Cualquiera que inicie un plan financiero, un plan de inversión o su propio negocio necesita comprender la economía y sus ciclos, y cómo pueden verse influidos por la política gubernamental.
La economía es cíclica por naturaleza; ha tenido periodos de crecimiento y periodos de estancamiento. Históricamente, en EEUU, cada 9 u 11 años, tras un periodo de crecimiento viene una recesión, un momento en el que el crecimiento se detiene, o incluso se invierte, normalmente durante 2 o más trimestres. Comprender qué causa las recesiones, cómo afrontarlas y sus consecuencias es primordial para poder tomar mejores decisiones financieras.
La economía y sus indicadores
La salud de la economía se ha medido tradicionalmente mediante 5 indicadores importantes: Crecimiento del Producto Interior Bruto (Crecimiento del PIB), Oferta Monetaria (M2), Tasa de Paro, Gasto de los Consumidores e Inflación.
Muchos otros indicadores ayudan a comprender el comportamiento pasado, presente y futuro de la economía, como los indicadores del mercado financiero (es decir, el S&P 500, el Nasdaq y el Promedio Industrial Dow Jones), mientras que el rendimiento de los bonos del Estado (es decir, la curva de rendimiento) puede predecir las recesiones, las expansiones económicas y algunos otros factores de predicción.
Los cambios en estos indicadores nos permiten comprender lo que ha ocurrido, lo que está ocurriendo y lo que ocurrirá en la economía. Por ejemplo, dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB marcan la aparición oficial de una recesión.
¿Qué es el PIB?
El PIB mide la cantidad en dólares de bienes y servicios producidos por la economía en un periodo de tiempo determinado, o el tamaño de la economía. Para que un país mejore su nivel de vida, su PIB debe crecer a un ritmo más rápido que su población, de modo que aumente su PIB per cápita.
Las recesiones y sus causas
Las recesiones pueden estar causadas por factores internos o externos. Entre los factores internos están la falta de confianza de los consumidores, las burbujas inmobiliarias o financieras, una crisis crediticia y políticas fiscales o monetarias erróneas. Algunos de los factores externos pueden ser las guerras, la crisis energética (del petróleo principalmente hasta ahora), el terrorismo y acontecimientos de Cisne Negro como una pandemia.
Las consecuencias de las recesiones son el desempleo, la disminución de la demanda, la deflación, el aumento de la deuda, la restricción del crédito, el miedo y la incertidumbre.
En las economías de mercado, los gobiernos influyen en la economía utilizando políticas fiscales y monetarias para mantener un crecimiento sano o rescatarla de las recesiones. En épocas normales, los gobiernos regulan los tipos de interés (política monetaria) para controlar la cantidad de dinero en la economía y mantener la inflación bajo control, y modifican los tipos impositivos (política fiscal) para aumentar o frenar el crecimiento.
Durante los periodos de recesión, los gobiernos se vuelven más agresivos, poniendo en marcha una amplia gama de herramientas, generalmente utilizando programas específicamente diseñados a tal efecto.
El siglo XXI ya ha sido testigo de dos de las peores crisis jamás vividas, y la rápida respuesta del gobierno estadounidense debe ser revisada. Las crisis se repiten, y aprender sobre ellas nos preparará para el futuro.
Durante la crisis financiera de 2007-2009, también conocida como la Gran Recesión, el gobierno estadounidense promulgó el Programa de Alivio de Activos en Problemas de 2008 (TARP, por sus siglas en inglés) (700.000 millones de dólares) para ayudar a estabilizar el sistema financiero estadounidense, reiniciar el crecimiento económico y evitar ejecuciones hipotecarias evitables, manteniendo a las familias en sus hogares.
Este programa se centró específicamente en la industria automovilística, el mercado crediticio, el sistema bancario y los ahorros de AIG. En 2009, el gobierno aprobó la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009 (ARRA) (800.000 millones de dólares) para estimular la creación de empleo recortando impuestos e invirtiendo cientos de miles de millones de dólares durante dos años en sectores críticos como la energía, la sanidad, las infraestructuras y la educación.
También promulgó la Ley de Reautorización del Seguro de Desempleo y Creación de Empleo de 2010 (56.000 millones de dólares), que proporcionó desgravaciones fiscales e inversiones en mano de obra para crear empleo y acelerar el crecimiento económico, centrándose en el apoyo a las familias trabajadoras, ampliando disposiciones clave de la ARRA, como el Crédito Fiscal por Ingreso del Trabajo (EITC) y el Crédito Fiscal por Hijos (CTC), recortando el impuesto sobre las nóminas y manteniendo las prestaciones ampliadas del seguro de desempleo.
Más recientemente, durante la pandemia de COVID-19 de 2020-2021, que causó daños sin parangón en los tiempos modernos, el gobierno estadounidense respondió promulgando algunas leyes. La Ley de Ayuda, Socorro y Seguridad Económica contra el Coronavirus (CARES) de 2020 (1,7 billones de dólares) ayudó a los trabajadores y familias estadounidenses, a las pequeñas empresas, a los gobiernos estatales, locales y tribales, a los inquilinos y a las grandes empresas de transporte y servicios.
La Ley del Plan de Rescate Americano de 2021 (1,9 billones de dólares) proporcionó financiación para programas de agricultura y nutrición, escuelas e instituciones de enseñanza superior, vacunas COVID-19, inquilinos y propietarios de viviendas, gobiernos estatales, locales, tribales y territoriales, pequeñas empresas, asistencia sanitaria, transporte y empleados federales; amplió las prestaciones por desempleo, proporcionó un reembolso de recuperación de 1.400 dólares por persona con derecho a ello, amplió determinados créditos fiscales y proporcionó ayuda para las primas de la cobertura del seguro médico, entre otras cosas.
La política monetaria aplicada por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC ) incluyó la drástica bajada de los tipos de interés, el aumento de la tenencia de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas para garantizar el flujo de crédito, el aumento de la compra de deuda empresarial (se reservaron 750.000 millones de dólares) y la inyección de efectivo muy necesario en empresas públicas que estabilizaron los mercados financieros. La Reserva Federal invirtió más de 1 billón de dólares en el sistema financiero.
Las acciones del gobierno estadounidense para estabilizar la economía, ayudando a la población y a las empresas, así como a los mercados financieros, eran necesarias, aunque a largo plazo tendrán consecuencias.
Esta extraordinaria cantidad de dinero procede de la deuda que debe pagarse mediante impuestos más elevados, principalmente. Además, lo más probable es que la inyección de dinero en la economía traiga consigo una mayor inflación, especialmente en periodos en los que la cadena de suministro puede verse interrumpida, como en este caso.
Por último, es importante comprender cómo la política económica se ve afectada por la política y las acciones del gobierno.
El Partido Demócrata estadounidense está a favor de la igualdad de oportunidades económicas, una red de seguridad social, sindicatos fuertes, una economía mixta, un sistema fiscal progresivo, salarios mínimos más altos, asistencia sanitaria universal, educación pública y viviendas subvencionadas.
El Partido Republicano apoya la libertad individual, la bajada de impuestos, el capitalismo de libre mercado, la menor intervención del gobierno, el aumento del gasto militar, la desregulación, las restricciones a los sindicatos y el apoyo a la elección de escuela. Sin embargo, el crecimiento económico no sólo se ve afectado por razones sociales y políticas, sino también por otros componentes como la disponibilidad de capital físico, humano y tecnológico y la productividad laboral.
Sabiendo que nuestras finanzas se ven afectadas por tantas situaciones económicas, por lo tanto, la comprensión de la economía y de cómo la política puede influir en ella es una necesidad para toda persona.
Adquirir un mínimo de educación financiera y económica es un requisito para mejorar las posibilidades de éxito en los negocios o en la vida cotidiana.
